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白糖：

原糖主力期价高位整理，收于25.83美分/磅。国际糖业组织（ISO）于5月22日将2022/23榨季全球糖供应过剩量预估从此前2月预计的415万吨大幅下调至85万吨。国内现货报价7200~7280元/吨，多家糖厂上调报价。巴西方面压榨进度逐渐趋于正常，原糖供应即将改善，短期上冲动力不足。中期关注厄尔尼诺天气对于北半球作物生长的影响。国内逐渐消化抛储压力后，目前正在通过涨价的方式修复内外价差，短期强势依旧，仍以多头思路对待。直到内外价差进一步修复可以实现部分进口。未来关注终端备货情况及最新的抛储消息。

棉花：

周二，ICE美棉下跌1.22%，报收84.28美分/磅，CF309下跌0.19%，报收16135元/吨，新疆地区棉花到厂价为16261元/吨，较前一日上涨131元/吨，中国棉花价格指数3128B级为16624元/吨，较前一日上涨175元/吨。国际市场方面，5月美国Markit制造业PMI指数初录48.5，创下两个月来新低，美元指数震荡上行，美棉价格承压走弱。国内市场方面，近期新疆地区天气因素扰动再度引发市场担忧，未来几天，阿克苏地区温度大幅下降，本年度新棉产量下降预期较强，供应端存在较强支撑，但下游需求恢复仍较为缓慢，预计短期郑棉价格震荡略偏强为主。后续关注新棉种植及出苗情况以及美债上限问题。